Der Wert einer Option kann mit einer Vielzahl von quantitativen Techniken basiert auf dem Konzept des Risikos neutral, Preisgestaltung und stochastische Analysis mit geschätzt werden. Im folgenden sind einige der wichtigsten Bewertungsmethoden verwendet in der Praxis, um Optionsverträge zu bewerten. Zur gleichen Zeit erzeugt das Modell Hedge-Parameter, die für effektives Risikomanagement der Option Betriebe. Fortschrittlichere Modelle können zusätzliche Faktoren wie eine Schätzung wie Volatilität verändert im Laufe der Zeit und für verschiedene zugrunde liegende Preisstufen oder die Dynamik der stochastische Zinssätze erfordern. Sobald ein Bewertungsmodell gewählt wurde, gibt es eine Reihe von verschiedenen Techniken verwendet, um die mathematischen Modelle der Modelle einzuführen.
Form, während andere stochastische Volatilität Modelle komplexe numerische Methoden erfordern. Enger Anlehnung an die Ableitung von Black und Scholes, John Cox, Stephen Ross und Mark Rubinstein entwickelt die ursprüngliche Version der binomischen Optionen Preismodell. Adesi und Whaley, Bjerksund und Stensland und andere. Scholes und das schwarze Modell.
Das Modell beginnt mit einer binomischen Struktur von diskrete zukünftigen möglichen zugrunde liegenden Aktienkurse. die Anwendung des Modells in tatsächlichen Optionshandel ist wegen der Annahmen der fortlaufenden Handel, konstante Volatilität und eines konstanten Zinssatzes ungeschickt. Scholes-Modell ist immer noch eines der wichtigsten Methoden und Grundlagen für den bestehenden Finanzmarkt, in dem das Ergebnis innerhalb des angemessenen Bereichs liegt. einfache Formel kann verwendet werden, um den Optionspreis an jedem Knoten im Baum zu finden. Für viele Arten von Optionen sind traditionelle Bewertungstechniken unlösbar aufgrund der Komplexität des Instruments. Dieser Wert kann den theoretische Wert von Black-Scholes, bis zum gewünschten Feinheitsgrad Präzision produziert annähern.
In diesen Fällen kann ein Monte Carlo-Ansatz oft nützlich sein. Binomische Modelle werden häufig von professionellen Optionshändler verwendet. diskrete zukünftigen Dividendenzahlungen an die Eigenzeit vorwärts Schritte korrekt modelliert werden können können, und amerikanische Optionen modelliert als auch europäischen. Schritte werden modelliert, es wird weniger häufig verwendet, da seine Umsetzung komplexer ist. Seit dem Börsencrash von 1987 wurde beobachtet, dass implizierte Volatilität für Optionen der niedrigere Ausübungspreise sind in der Regel höher als bei höheren Ausübungspreis, darauf hindeutet, dass die Volatilität stochastische, sowohl Zeit als auch für das Preisniveau des zugrunde liegenden Wertpapiers unterschiedlich ist. Der Durchschnitt der diese Auszahlungen kann reduziert werden, um einen Erwartungswert für die Option ergeben.
Preis, verwendet eine Monte-Carlo-Modell Simulation Pfade zufällige Preis des Basiswerts, erzeugen jeweils eine Auszahlung für die Option führt. Beachten Sie jedoch, dass trotz seiner Flexibilität mittels Simulation für amerikanische Optionen gestylt etwas komplexer als für die Gitter-basierte Modelle ist. nicht in geschlossenen Form behandelbar sind. Einmal in dieser Form zum Ausdruck gebracht, eine endliche Unterschied-Modell abgeleitet werden, und die Bewertung erhalten.
Modellierung, mit entsprechenden vor - und Überlegungen zugrunde. linear mit dem Wert der zugrunde liegenden und anderen Faktoren. Risikoklasse Baum Optionspreismodell kann gezeigt werden, um eine vereinfachte Anwendung des expliziten Finite-Differenz-Methode sein.
Andere numerische Implementierungen Wert Optionen derer enthalten finite-Elemente-Methoden. Daher sind die Risiken im Zusammenhang mit hält Optionen komplizierter zu verstehen und vorherzusagen. Wert im Laufe der Zeit ändern. Volatilität und Zeit, beziehungsweise.
Darüber hinaus wurden verschiedene Modelle des kurzfristigen Zinssatzes für die Bewertung von Zinsderivaten, Bond Optionen und Swaptions entwickelt. Diese Technik kann effektiv verwendet werden, zu verstehen und die Risiken im Zusammenhang mit standard-Optionen verwalten. und Volatilität fällt auf 23. vorausgesetzt, die Änderungen an diesen Werten klein sind. schlagen Sie Wert, am letzten Tag, den vor Ablauf der Option gehandelt wird.
kann nicht mit Sicherheit wissen, ob die Option tatsächlich ausgeübt werden oder verfallen dürfen. Daher kann die Stillhalter Ende mit einer großen, unerwünschte verbleibende Position im Basiswert wenn die Märkte am nächsten Handelstag nach Ablauf, unabhängig davon seine oder ihre Bemühungen um solche Residuen zu vermeiden öffnen. verkaufen Sie oder kaufen Sie des Basiswerts als vereinbart. Darüber hinaus besteht oft ignoriert, in Derivate wie Optionen counterparty-Risiko. Das Risiko kann minimiert werden, mithilfe einer finanzstarken Vermittlers in der Lage, den Handel zu verwirklichen, sondern in einem großen Panik oder Sturz kann die Anzahl der Ausfälle sogar die stärksten Vermittler überfordern. Abgerufen am 2. Juni 2014.
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